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2023-09-08 16:48:19 admin 9

根据中国白酒上市公司新近发布的2022年年报,行业总体取得颇为亮眼的业绩,营业收入和净利润双双实现明显增长。

  根据申万宏源证券的统计,A股白酒板块2022年全年实现营业收入逾3378亿元(人民币,下同),同比增长约17%,实现净利润逾1312亿元,同比增长约21%。

  从年报来看,白酒行业马太效应有所加剧,头部企业业绩明显更好。2022年,贵州茅台实现营业收入约1241亿元,同比增长16.87%;净利润约为627.2亿元,同比增长19.55%。五粮液实现营收约739.7亿元,同比增长11.72%;净利润约为266.9亿元,同比增长14.17%。

  与此相对,伊力特、金种子酒等品牌知名度相对逊色的酒企去年则遭遇营收和净利润“双降”。



  值得注意的是,近年来,中国酒企对白酒国际化越发重视。五粮液董事长曾从钦曾表示,当今白酒产业面临着三大机遇,其中之一是提升国际影响力,助力走向世界。中等收入人群是白酒的主要消费群体,随着亚洲国际影响力的持续提升,将带动中国白酒加速国际化进程,让更多国际友人爱上中国白酒。

  据媒体统计,有7家酒企披露了其2022年的国外营收数据。数据显示,上市酒企在国外市场营收方面也有所分化。其中,贵州茅台、泸州老窖和水井坊均有两位数以上的增幅;而酒鬼酒则下滑80%以上,天佑德酒也下滑超8%。

  申万宏源分析师周缘表示,过去三年,尽管外部环境存在较大的不确定性和考验,但白酒行业头部品牌仍然实现了稳健增长,体现了强大的抗风险能力和抗压能力,充分验证了白酒头部品牌具备长期可持续增长的能力。就行业整体而言,基本面有所改善。经过调整,目前板块估值已回到合理偏低的区间。

  平安证券分析师张晋溢表示,从已披露的年报和一季报来看,白酒企业发展势能向好、基本面良好。预计随着3、4月份库存的逐步消化,叠加消费场景的全面复苏,后续白酒行业复苏趋势有望延续。当前白酒板块估值较低,消费复苏和销量加速有望提供持续的业绩支撑。


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